康美药业开盘前再遭重拳!上交所又发问:管理层是否舞弊?-

作者: admin 分类: 科技 发布时间: 2019-05-07 09:07

5月6日A股将重新开盘,康美药业股价走势备受众人关注。《每日经济新闻》记者注意到,若康美药业股价继续重挫,很容易引发新的流动性危机。

每经记者 胥帅 宋思艰每经编辑 徐斐

康美药业300亿货币资金消失不见,是资本市场在五一期间的一大新闻。5月6日A股将重新开盘,康美药业股价走势自然备受关注。然而就在今日(5月5日)晚间,康美药业称收到了上交所问询函,令公司众多的股东们更加揪紧了心。

《每日经济新闻》记者注意到,若康美药业股价继续重挫,很容易引发新的流动性危机,其正面临三大挑战:一是控股股东康美实业投资控股有限公司(以下简称康美实业)高比例股权质押问题;二是康美药业超过12亿元的融资盘;三是下个月的定增解禁股,涉及股本占总股本比例为10.66%。

有意思的是,今年2月以来,沪股通及部分基金逐渐撤离康美药业。

上交所两度问及管理层是否舞弊

300亿货币资金一夜蒸发!康美药业制造了五一期间资本市场热度颇高的话题。

今日(5月5日)晚间,康美药业公告称,上交所继此前发出监管工作函后,今日又向公司发出问询函。问询函直指公司实控人、董事长马兴田此前财务差错和财务造假是两回事的说法,称公司应当严格区分会计准则理解错误和管理层有意财务舞弊行为性质的不同,如实核查公司是否存在财务报告编制等方面的信息披露违法违规行为。

《每日经济新闻》记者注意到,上交所在今晚发出的问询函中,穷追公司多计的299.44亿元货币资金情况,要求公司核实并补充披露这部分货币资金的存放方式、主要账户、资金去向等情况,还要求公司说明相关资金涉及的主要交易事项、交易安排和交易对手方是否为关联方等情况。

对于公司称营业收入多计88.98亿元、营业成本多计76.62亿元的说法,上交所要求公司说明是否存在虚构交易事项及具体情况和责任人。

此外,上交所要求康美药业董监高结合自身具体职责履行情况,就是否勤勉尽责、是否存在主观故意、是否存在管理层舞弊行为明确发表意见。

控股股东的平仓压力

日前康美药业披露了会计差错更正公告,通过企业自查,对2017年年报22个重大项目进行了更正,其中仅货币资金就多计了299.44亿元。4月30日,康美药业一字跌停,封单高达210万手。

上交所发出监管函、康美药业董事长马兴田深夜致歉整个五一假期,各路媒体、评论员等对康美药业的财务问题发表质疑。

5月6日康美药业股价走势将会如何?公司超22万户股东无疑最为担心。

目前,单从资金角度分析,康美药业的现状似乎并不乐观。两大暗雷直接摆在康美药业面前:控股股东康美实业超15亿质押股以及超12亿元市值的融资盘。

首先看康美实业的高比例股权质押。根据最新公告,康美实业持有公司股份总数超16亿股,累计质押股数为15.08亿股,占其持有公司股份总数的91.91%。

从历史质押来看,康美实业自2010年开始加大了股权质押融资力度。2013年8月15日以前,康美实业质押股数就已占其持股的90%。2010年~2013年是康美实业股权质押的高峰期,这段时间里,康美药业前复权股价大致在4元/股~10元/股区间内上下波动。

不过2014年后,康美实业开始了解除股权质押再质押股权的融资路径循环。譬如康美药业2017年12月20日公告称,康美实业在解除部分股权质押后,又对部分无限售条件的流通股进行质押。

图片来源:摄图网

2014年~2018年,康美药业股价从7元/股左右波动上涨,一度在2018年触及28.02元/股的高点。康美药业的慢牛上涨走势,支撑了康美实业的融资操作。但一旦股票走势掉头向下,高位质押股票将为质押人带来平仓压力。

《每日经济新闻》记者注意到,在去年,康美实业这一融资路径的循环少了很多。2018年6月后,康美药业开启了一波杀跌走势,从28元/股附近一度跌至最低5.75元/股左右。尽管难以知晓股权质押的成本,但在股价持续下跌的背景下,康美实业高比例股权质押将面临越来越大的平仓压力。

再看超12亿元市值的融资盘。4月22日~4月26日,康美药业单日融资买入额均超过了1亿元。截至4月30日,康美药业的融资余额高达12.06亿元,占流通市值比例为2.87%。而在同一天,康美药业一字跌停,成交金额仅有1.41亿元,换手率不足1%。

这涉及到流动性问题,融资盘的平仓就有点困难。西藏琳琅投资管理有限公司投资总监王琳表示,因为利空消息集中,康美药业的承接盘稀少,造成极为紧张的资金流动性,即便是想平仓也平不出来,缩量下跌无法放量。

聪明资金提前撤离

从资金的角度,还需要关注康美药业下个月将解禁的超5亿股流通股,该部分解禁股占康美药业总股本的10.66%,将于6月27日解禁。

《每日经济新闻》记者注意到,有聪明资金提前出逃康美药业,以沪股通和机构基金为主。

自今年2月以来,北向资金逐步减持康美药业。根据东方财富网数据,4月4日~5月3日期间,沪股通持股数量由4804.13万股下降至4046.74万股,减持股数达757.39万股。香港上海汇丰银行有限公司、渣打银行(香港)有限公司、花旗银行等都在减持队列。以香港上海汇丰银行有限公司为例,4月8日~5月3日期间,其持有的康美药业股数由1561.25万股下降至1332.79万股。

再来看机构基金减持情况。截至2018年年报,持有康美药业的基金超过50家,不乏汇添富中证中药指数(LOF)A、易方达沪深300发起式ETF等明星产品。到了今年一季报,持股基金数已下降至8家,仅有广发中证全指医药卫生ETF等个别在列。

基金减持并非没有预兆,因为去年12月底,康美药业就收到过证监会调查通知书,因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。对于高风险厌恶的基金管理者来讲,证监会对康美药业的立案调查并非是一件好事。

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